縱觀近三年無縫管價格行情，在2022年到底頂峰后，開始了下探之路，雖有階段性上揚，但難改趨勢，尤其在六月跌破從去年4月開始的小平臺期，貿易商信心影響頗深，截止8月31日，無縫管全國均價報4464元/噸，已是全年最低，距離全年高點4924元/噸下跌460元/噸，而在需求方面，上半年成交相比去年小幅上升，但近兩月出現明顯下滑。現如今，需求下滑明顯，價格仍是下探，今年已過半有余，傳統金九能否止跌企穩，筆者將簡要分析：

一、管坯-無縫管價差擴大 市場價格承壓

24年上半年無縫管價格走勢與23年同期相比幾乎一致，但是與23年不同的是，24年漲勢較為平緩且幅度較低。更加明顯感知市場調整較為謹慎，整體需求較去年有減量，市場議價空間較大，利好情緒延續較短。整體觀察下降趨勢明顯，而從原料端角度分析，以山東管坯價格為例，截止目前，山東管坯價格報3150元/噸，年同比價格下跌590元/噸，而無縫管均價方面，年同比下跌408元/噸，成材與管坯價差擴大182元/噸，相對而言，無縫管管廠出廠價格下跌幅度小于原料管坯價格下跌幅度，市場價格或仍有下調空間。

二、近三月成交明顯下滑

從成交來看，8月日均成交同比去年降11.54%。本周成交量環比明顯增加。全國區域來看：除華南、華北地區成交小幅減量外，全國其他區域均呈現不同幅度增長，其中東北、西北、西南地區增幅最明顯。成交已是連續三個月下滑，下滑幅度分別是6月日均降幅6.9%，7月日均降幅13%。而在前五個月成交增幅4.5%,雖上半年價格亦是持續走弱，但成交情況不減反增，但在近三月后，成交明顯下滑，部分原因在于市場價格大幅下跌，下游對于后續行情的擔憂，采購進度有所滯后，另一方面在于，無縫管作為用鋼需求滯后品種，上半年的采購是去年未完結項目，而今年新開工項目較少，三季度需求量明顯收縮。

除去內需，在出口方面，本年亦是有所下滑，海關總署數據顯示 ，2024年7月中國出口鋼材782.7萬噸，較上月減少91.8萬噸，環比下降10.5%；1-7月累計出口鋼材6122.7萬噸，同比增長21.8%； 2024年7月中國出口無縫管41.31萬噸，月環比降20.34%，同比增降7.91%，內外需偏弱的雙重壓力下，傳統金九或難實現。

產量回升 價格或面臨考驗

而從鋼材市場整體基本面分析，在八月中后期，整體建材需求有所恢復，而鋼廠迫于前期虧損壓力，頻發停產檢修消息，利于價格上漲，市場在中后期有反彈之勢，而在九月，螺紋表需有所下降，鋼廠產量回升快于預期，不利于價格繼續上漲。另一方面，出口以及制造業提升難度加大，九月雖有部分專項債發布，但資金壓力并不能及時得到緩解，市場需求情況仍需經受考驗。綜上所述，在旺季需求初步恢復階段，價格的快速下跌以及產量下降為反彈打下基礎，但在產量回升之后，整體鋼材市場價格或再面臨考驗。

四、難言“金九” 價格面臨壓力

綜上，原料端與成材價差擴大，市場需求面臨下滑的情況下，市場貿易商進貨頻率下降，管廠訂單或有下滑，雖部分管廠或在九十月有檢修情況，產量有所下滑，但整體價差仍影響市場價格上漲，預計九月無縫管價格或承壓運行。