概述：年后鍍鋅板卷市場價格維持小幅下跌趨勢，整體跌幅在150元/噸，商家節前訂貨減少，節后鍍鋅板卷整體庫存壓力不大，而成本卻維持在4360-4500元/噸。對于后市鍍鋅板卷走勢如何，則取決于在市場情緒與成本的博弈中，誰更勝一籌？

一、商家成本居高

從上圖可知，今年鍍鋅板卷價格走勢處于近三年低位。整體調整幅度不大，基本在10-30元/噸。具體來看，截止4月21日，上海鍍鋅板卷1.0mm價格在4160元/噸，年同比下跌450元/噸。據筆者調研了解，春節假期結束后，鍍鋅板卷市場商家整體出貨一直不溫不火的。另從Mysteel全國鍍鋅板卷出貨量來看，今年春節后全國鍍鋅板卷出貨也處于近五年中低水平。

成本方面，據筆者跟蹤華東地區鍍鋅板卷主流鋼廠結算價來看，鍍鋅板卷結算價格從去年12月份開始，都在4350元/噸以上，與市場商家銷售價格倒掛。進入4月，市場整體需求表現一般，下游客戶采購積極性不高，鍍鋅板卷市場價格偏弱運。另據了解，5月份各鋼廠汽車、家電接單有壓力。

二、市場商家情緒不高

說明：指數大于50代表擴張或增加或上升或上漲，小于50相反，等于50代表持平

眾所周知，對大宗商品價格而言，除最基本的供需關系、資金等因素以外，市場心態亦是關鍵。從鍍鋅板卷情緒指數走勢可知，2025年鍍鋅板卷市場商家整體情緒一般，除了春節前后在50以上外，其余時候維持在50以下。心態方面，據筆者電話調研了解，下面是各商家的看法：

總體來看，目前鍍鋅板卷市場大部分商家對后市行情走勢持不樂觀態度居多，認為當前鍍鋅板卷價格堅挺主要還是市場資源不多，所以整體價格跌幅不大，不過隨著后期國營鍍鋅板卷資源集中到貨，屆時鍍鋅板卷市場價格或將快速下跌。

三、總結

成本方面，據筆者了解，上海地區主流鋼廠鍍鋅板卷最新一期結算價格在4360元/噸，與市場現貨銷售價倒掛200元/噸。短期市場資源緊缺的時候，成本或能支撐鍍鋅板卷價格；從中長期來看，隨著市場資源陸續到貨，疊加市場商家心態不樂觀，操作偏出貨回籠資金為主，屆時高成本對鍍鋅板卷的支撐力度減弱。

需求方面，據奧維云網（AVC）產銷PSI數據顯示，2025年一季度空調生產5597.2萬臺，同比增長11.6%；銷售5478.4萬臺，同比增長11.9%。其中內銷2438.2萬臺，同比增長2.8%；出口3040.2萬臺，同比增長20.6%。產銷均實現雙位數增長，出口表現優于內銷。進入5月份，市場需求或將進入季節性下滑周期，下游終端補庫節奏放緩。

綜上所述，在成本與市場情緒博弈的過程中，短期成本或能支撐現貨價格，但支撐力度也有限，從中長期來看，受市場情緒影響，鍍鋅板卷現貨價格或有下跌空間。