【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應778.66萬噸，周環比降0.28萬噸，降幅為0.04%。長流程鋼廠小幅增產，電爐廠則延續減產趨勢，新舊國標轉換情緒減弱；本周五大鋼材總庫存1562.95萬噸，周環比降78.92萬噸，降幅為4.81%。本周五大品種總庫存降庫，廠庫周環比減少27.12萬噸，降幅6.06%，且社庫周環比減少51.8萬噸，降幅4.34%。消費方面，本周五大品種周消費量為857.58萬噸，周環比增20.51萬噸，增幅為2.5%；其中建材消費環比增10.74%，板材消費降1.8%。本周五大品種中建材與板材消費漲跌互現，其中建材消費增長明顯。總體來說，從五大品種的數據來看，整體上呈現供降需增的格局，庫存降庫明顯，基本面逐漸改善。

【下周展望】

供應方面，新舊螺紋轉換情緒減弱，舊國標螺紋去化順利，部分鋼廠陸續復產，供應有所增加，但是增幅有限，鋼材整體產量減少；需求方面，據百年建筑調研，截至8月27日，樣本建筑工地資金到位率為62%，周環比上升0.02個百分點，資金到位率邊際好轉，主要受基建及市政項目資金改善的支撐，且隨著天氣好轉，后續需求逐漸邊際好轉；庫存方面，產量下降明顯，需求增加，故庫存下降，后續庫存繼續呈降庫狀態。綜合來看，宏觀降息信號增強，宏觀驅動力增強，疊加鋼材基本面逐漸改善，預計短期鋼價或將持續反彈。

【重要關注】

1、天氣：中央氣象臺預計，8月29日至9月1日，內蒙古東部、黑龍江等地部分地區有大雨或暴雨；西北地區風力較大，陣風風力7～8級，新疆山口地區風力可達10～12級。今明兩天，受大風天氣影響，新疆南部和東部、內蒙古西部、甘肅西部等地的部分地區有揚沙或浮塵天氣。

2、宏觀&產業：第一，鮑威爾釋放最強降息信號。美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會發表講話表示，政策調整的時機已經到來，未來的方向是明確的，降息的時機和步伐將取決于數據、前景以及風險的平衡。第二，工業和信息化部辦公廳發布關于暫停鋼鐵產能置換工作的通知。各地區自2024年8月23日起，暫停公示、公告新的鋼鐵產能置換方案。未按本通知要求，繼續公示、公告鋼鐵產能置換方案的，將視為違規新增鋼鐵產能，并作為反面典型進行通報。

3、水泥&砂石：水泥：本周全國水泥出庫量324.25萬噸，環比下降0.6%，年同比下降41.7%；基建水泥直供量168萬噸，環比上升0.6%，年同比下降21.9%。；砂石：本周礦山和加工廠樣本企業發貨量為1590萬噸。其中，碎石發貨量為892萬噸；機制砂發貨量為513萬噸；石粉發貨量為185萬噸。

螺紋方面，供應方面，本周螺紋鋼見底回升，合計增量1.66萬噸，長流程鋼廠小幅增產，電爐廠則延續減產趨勢。分區域來看，華東、華中地區個別鋼廠恢復生產，供應略有增加，其中江蘇增量超過4萬噸，但由于安徽停產鋼廠數量繼續增加，區域內產量增幅有限。而西南地區受到四川高溫限電，多數鋼廠停產減產影響，產量出現較多減量。螺紋總產量上升空間有限。線盤方面，本周線盤產量由減轉增，合計增量1.98萬噸。分區域來看，增量主要集中在東北和華北，其中遼寧和山西由于鋼廠品種調劑生產以及前期產線檢修恢復，供給合計增加2.56萬噸，其他省份產量波動均小于1萬噸，基本與上周持平。熱卷方面，本周熱軋產量下降，鋼廠實際產量為305.05萬噸，周環比下降5.22萬噸;主要降幅在華東地區，原因是鋼廠利潤不佳，熱卷減產。

螺紋方面，鋼廠庫存方面，本周廠庫速度加快，環比減少17.63萬噸，除華南、西北，其他區域廠庫均在減少。其中西南地區隨著供應端持續減量，加上近期鋼價回升后出貨量略有增加，廠庫下降超過8萬噸，華東、華中、華北地區也同樣保持較快去庫速度，鋼廠庫存壓力持續下降。線盤方面，本周廠庫繼續減少且減幅擴大，合計減量13.99萬噸。分區域來看，除東北和華南，其余區域庫存均有不同程度的減少，且華北、華東、西南、西北、華中鋼廠去庫幅度依次遞減，其中山西、江蘇降幅較為明顯，合計去庫10.84萬噸。熱卷方面，廠內庫存較上周有所上升，主要集中于華北地區，原因主要是鋼廠出庫情況不佳。

據Mysteel統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，三大區均降庫，華東地區降庫最為明顯，北方大區周環比降庫7.82萬噸，華東地區周環比降庫19.55萬噸和南方大區周環比降庫11.11萬噸；從七大區域來看，七大區均降庫，目前華東、華北、西南三個區降庫明顯，周環比分別降庫19.55萬噸、5.31萬噸、4.68萬噸；熱卷方面，從三大區域來看，全國庫存周環比降4.38萬噸，南方大區降庫最為明顯，周環比降4.38萬噸，北方大區也降庫，周環比降2.89萬噸，但華東地區有累庫跡象，周環比增3.31萬噸；從七大區域來看，除華東、西北分別增庫3.31萬噸、0.31萬噸，其他地區均去庫，其中華南、東北降庫最為明顯，周環比降庫2.50萬噸、2.35萬噸。

據Mysteel統計，本周五大品種庫存總量為1562.95萬噸，周環比降78.92萬噸，降幅4.8%。其中建材庫存周環比降72.75萬噸，降幅9.2%；板材庫存周環比降6.17萬噸，降幅0.7%。上周五大品種庫存總量為1641.87萬噸，周環比降58.14萬噸，降幅3.42%。其中建材庫存周環比降46萬噸，降幅5.5%；板材庫存周環比增12.14萬噸，降幅1.4%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】

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