在美元指數下跌和英國經濟增長強勁的雙重影響下，英鎊兌美元匯率近一段時間表現非常強勢，已升至兩年半以來新高。

27日，英鎊兌美元匯率升至1.32。而僅僅在一個月之前，英鎊兌美元匯率還在1.28左右。8月，英鎊強勢盡顯。

英鎊的強勢升值與美聯儲、英國央行的貨幣政策密切相關。美聯儲的最新政策表態顯示，9月降息基本是板上釘釘，不確定的是降息幅度是25個基點，還是50個基點。但不管怎樣，美聯儲今年的降息幅度大概率要高于英國央行。而英國央行未來幾個月的降息動作可能會非常謹慎。英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）日前表示，盡管英國第二輪通脹的壓力比之前的預期要小，但現在就宣布戰勝通脹還為時過早，英國央行將在足夠長的時間內保持利率的限制性。

根據這一表態，幾乎可以確定英國央行在9月不會降息。同時，由于英國7月的通脹數據由6月的2%反彈至2.2%，市場機構預期，即使英國央行今年還會繼續降息，但這一降息的時點可能會后延至年末。安永等市場機構預期，英國央行今年的降息幅度在50個基點左右。

美聯儲與英國央行貨幣政策不同步，這是推動近期英鎊匯率強勢上漲的短期因素。從更為長期的角度來看，英國工黨政府對國家財政的整固，將為英鎊匯率提供強有力的支撐。

在保守黨的十四年的領導下，英國的公共債務不斷創新高。英國國家統計局7月19日公布的數據顯示，6月，英國政府部門的支出缺口達到145億英鎊。截至今年6月底，英國政府部門的公共債務占全部GDP的99.5%，超出去年同期水平2.8個百分點。保守黨執政期間的減稅政策一方面加大了公共債務，一方面嚴重打壓了英鎊匯率。在英國前首相特拉斯的短暫執政期間，由于宣布實施激進的減稅措施，英鎊兌美元匯率也跌至歷史最低點，幾乎和美元可以實現等值交換。

最新執政的英國工黨政府實施的政策與保守黨迥異，至少在財政稅收方面是如此。英國首相基爾·斯塔默27日表示，“英國公共財政狀況比想象的還要糟糕”，秋季的財政預算將是“痛苦的”。

這也就意味著工黨在10月的財政預算中，將確定實施加稅政策。對于公共財政和英鎊來說，工黨的加稅將修復破敗的財政狀況，并進而為英鎊提供支持。

此外，英國經濟基本面的超預期好轉也為英鎊匯率提供了支持。最新的數據顯示，英國經濟在今年上半年實現穩定、持續的復蘇。英國國家統計局15日公布的統計數據顯示，今年第二季度（4-6月），英國經濟環比增長0.6%，同比去年第二季度增長0.9%。這是英國經濟連續第二個季度處于增長狀態，第一季度英國經濟環比增長0.7%。這和英國經濟去年底的表現形成明顯對照。2023年第四季度，英國經濟環比萎縮0.1%。在去年第三季度，英國經濟增長已經陷入萎縮。由于去年下半年連續兩個季度的增長萎縮，英國經濟此前陷入技術性衰退。而今年在諸多積極因素影響下，英國央行將英國全年的經濟增長預測從此前的0.5%大幅上調至1.25%。

在今年剩余時間，英鎊兌美元匯率或許還會繼續延續今年來的升值趨勢不變，盡管在升值幅度上可能會有所收斂。一方面，美聯儲的降息將進一步利好英鎊；另一方面，英國經濟的好轉態勢也將延續。這兩方面的因素影響將是基本確定的。

不確定的是英國工黨的政策影響。10月的財政預算將是英國工黨執政以來的第一份重要政策文件，工黨在稅收和公共支出方面的態度將明朗化。盡管加稅有利于整固財政，但加稅對未來投資的影響還不確定。同時，為修復財政，英國工黨將減少支出，這肯定會影響經濟增長，上半年英國經濟的主要動力之一即來自于政府的公共支出。上述因素均對未來英鎊兌美元匯率構成影響。