中信證券研報指出，2024年3月美國新增非農就業人數再超預期，雖然教育和保健服務、休閑和酒店業以及政府部門仍是主要貢獻行業，但商品生產部門邊際增幅較大，新增就業廣度較前值有所增加。勞動力參與率上升和失業率下降的組合顯示美國勞動力市場仍具韌性，但商品生產和服務生產部門有所分化，服務業新增就業人數有所放緩，需警惕商品生產部門需求擴大形成的對沖效應。我們預計美聯儲年內降息次數或低于市場3次的預期，縮表或將在下次議息會議開始減速，年中至三季度結束縮表，首次降息時點仍需關注通脹走勢。