自今年年初以來，融資市場對杠桿或借貸的需求消退，原因是經濟數據強于預期，且立場偏鷹派的美聯儲官員堅稱該央行料將降息，但不會很快開始。這相較于去年年底發生了翻天覆地的變化，當時回購協議市場的波動推動有擔保隔夜融資利率創下歷史新高。在那時，隨著經濟數據趨于緩和，決策者似乎偏向鴿派，美國國債收益率相較于隔夜指數互換利率（衡量美聯儲預期的指標）走高。這促使所謂的基差交易激增，并導致杠桿和空頭頭寸上升。德意志銀行策略師表示，情況不再如此。他們注意到2年期、5年期和10年期美國國債期貨杠桿基金空頭頭寸下降，這表明美國國債基差和相對價值頭寸可能下降。