【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應883.69萬噸，周環比增加7.85萬噸，增幅0.9%。本周五大鋼材品種產量中除線材外其余品種產量均有所增加，核心驅動在于，鋼廠利潤尚可，部分鋼廠有所復產。庫存方面，本周五大鋼材總庫存1447.1萬噸，周環比降87.17萬噸，降幅5.7%。本周五大品種總庫存均有所去庫：廠庫周環比下降，降幅主要來自螺紋貢獻。社庫周環比下降，降幅同樣主要來自螺紋貢獻。消費方面，本周五大品種周消費量為970.86萬噸，環比增加4.8%；其中建材消費環比增8.3%，板材消費環比增2.6%。本周五大品種表觀消費呈現建材板材雙增的局面。

【下周展望】

鐵水數據超預期回升，鐵水見頂后的原料壓力以及成材基本面矛盾邏輯又逐漸顯露，并且盡管國內會議的召開帶動行情好轉，但由于實際政策的傳達對鋼鐵產業支持力度有限，情緒帶動盤面價格再度回調，后市來看，考慮到即將進入5月，年中旺季開始進入尾聲，消費增長動能將明顯放緩，而供應端，由于當下鋼廠對待減產較為謹慎，鋼材基本面壓力再度開始顯現。并且考慮到國內外宏觀環境因素影響，預計短期黑色系商品價格仍有較大壓力。

【重要關注】

1、天氣：3日至5日，西南地區東部、江南、華南等地的部分地區有中到大雨，廣東、廣西、湖南、江西、福建等地的局部地區有暴雨(累計降雨量60～90毫米)，并伴有強對流天氣；西藏東部、青海南部、川西高原等地有小雪或雨夾雪，局地有中到大雪。

2、宏觀：美國政府周三公布的初步估計顯示，第一季度經通脹調整后的國內生產總值（GDP）折合成年率為-0.3%，低于增長0.4%的市場預期，也遠低于前兩年約3%的平均增速，測算表明，凈出口對美國GDP的貢獻減少了近5個百分點，。這是美國自2022年第一季度以來最疲弱的經濟增長。美國GDP出現負增長是罕見的，在過去10年里只出現過三次。

3、水泥&砂石：4月23日—4月29日，本周全國水泥出庫量354.5萬噸，環比上升0.70%，年同比下降21.34%；基建水泥直供量191萬噸，環比上升1.60%，年同比上升4.37%；據百年建筑網調研，本周全國砂石礦山廠和加工廠樣本企業發貨量為1807.15萬噸，周環比增加1.62%，同比下降1.3%；產線開機率為68.12%，較上周增加0.38個百分點；測算砂石產能利用率為40.34%，較上周增加0.65個百分點。

據Mysteel統計，螺紋方面，本周螺紋鋼產量上升，合計增加4.27萬噸，其中增量主要在湖北、四川、廣東、江西等省，由于個別鋼廠復產、鐵水轉移等原因導致產量小幅上升；福建、黑龍江、遼寧、江蘇等省份螺紋鋼產量小幅減少；線盤方面，本周線盤產量小幅下降，合計減量0.9萬噸。分區域來看，減量主要集中在華南以及西北地區，鋼廠產線檢修以及轉產其他品種，供給分別減少1萬噸以及1.2萬噸，同時東北以及華北產量增加，前期復產產線產量增加，供給增加0.71萬噸、0.94萬噸，其他區域產量都以小幅波動為主；熱卷方面，本周熱軋產量上升，鋼廠實際產量為319.3噸，周環比上升1.8萬噸，增幅集中在華中、華北地區，主要是因為AG·提產。

據Mysteel統計，螺紋方面，本周螺紋鋼廠庫延續降勢，環比減少6.67萬噸，分區域看，華東、華南、西南、華北產量降幅靠前，東北、西北區域小幅累庫；線盤方面，本周廠庫小幅下降，合計減少1.99萬噸。分區域來看，華南和西南區域下降相對明顯，其他區域鋼廠庫存均小幅波動；分省份來看，云南庫存降幅位于前列，下降1.81萬噸；熱卷方面，廠內庫存較上周持平，原因是假期累庫。

據Mysteel統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，華東、南方、北方周環比分別去庫20.38萬噸、4.55萬噸、12.83萬噸；從七大區域來看，除華南、東北外，其他區域均呈現去庫狀態。熱卷方面，從三大區域來看，華東、南方、北方周環比分別去庫1.95萬噸、9.11萬噸、3.03萬噸；從七大區域來看，除東北外，所有區域均呈現去庫狀態。

據Mysteel統計，本周五大品種庫存總量為1447.1萬噸，周環比降87.17萬噸，降幅5.7%。其中建材庫存周環比降67.09萬噸，降幅8.2%；板材庫存周環比降20.08萬噸，降幅2.8%。上期庫存總量為1534.27萬噸，周環比降3.2%。其中建材庫存周環比降40.9萬噸，降幅5.01%；板材庫存周環比降9.51萬噸，降幅1.33%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】

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