據Mysteel8月1日調研顯示，全國棕剛玉企業庫存44950噸，較上一周比較下降1.43%，較月初下降4.63%。7月棕剛玉企業庫存連續4周下降一定程度上提振市場的信心，即使有高成本的支撐，也并未帶來成交重心上行的走勢。具體緣由如何呢，筆者從以下幾方面進行分析。

一、棕剛玉企業庫存低位的原因

從Mysteel調研數據顯示，7月全國棕剛玉125冶煉爐樣本，開工率平均不足40%，開工處于偏低水平，相比于2023年同期冶煉爐開功率在35%，而2023年7月企業庫存高出今年同期38.3%，連續半年過高的庫存倒逼企業減產。今年更多的是供應商自主的保持低庫存水平，根據銷售節奏調整冶煉爐開爐生產節奏。

二、階段性需求放量使棕剛玉企業庫存下降

1、從下游需求來看，7月下旬到8月，國內鋼鐵企業高爐檢修及計劃檢修增多，截止8月1日，已有38家鋼企有檢修計劃，就棕剛玉來看，耐材制品企業補庫需求釋放，訂單略有增加。

2、從價格來看，當前白剛玉市場價格高于棕剛玉，在磨料磨具這個賽道上，棕剛玉的市場份額有所擴大，訂單量增加。

三、采購方仍是棕剛玉價格主導

從棕剛玉交易習慣來看，依然屬于買方市場，雖然棕剛玉生產成本居高不下，但在耐材產業鏈里面來看，各環節利潤均較低，采購成交價格上漲阻力依然較大。

四、總結

綜合來看，耐材產業鏈利潤修復仍比較困難，近期鋼企耐材采購仍有降價預期，棕剛玉企業庫存雖連續4周降庫，但冶煉爐開工率仍未達到低點，棕剛玉價格上行通道開啟或仍需積蓄力量，短期仍將持穩運行。