當地時間周三(5月15日)，美國財政部公布了2024年3月的國際資本流動報告(TIC)。報告顯示，隨著美債價格在一季度大跌，美國主要海外“債主”在3月紛紛增加了對美國國債的持倉力度。不過，作為美國第二大海外“債主”的中國，在當月仍選擇進一步減持，總持倉規模已降至了15年新低！

報告顯示，中國3月持有的美國國債減少了76億美元，至7674億美元，這是繼2024年1月以來的連續第三個月持倉下降。

從2022年4月起，中國的美債持倉就一直低于1萬億美元。而在最新的3月減持過后，中國的美債總持倉規模已跌破了去年10月的低位7696億美元，進一步創下了2009年3月以來的新低。

回溯歷史，中國持有美債規模的高點還要追溯到2013年11月，當時曾達到過1.32萬億美元。與這一歷史峰值相比，目前中國美債持倉金額已下降了5493億元，降幅高達42%。

分析人士表示，減少美債持倉的舉措，符合中國海外資產配置多元化的大趨勢。

一組對比顯示，在減持美債的同時，中國央行正在連續大手筆買入黃金。截至今年4月末，中國央行的黃金儲備規模已達7280萬盎司，環比上升6萬盎司，連續18個月增加。

根據世界黃金協會此前的報告，去年以來全球央行對購金浪潮成為了推動金價上漲的一大關鍵因素。而其中，中國央行黃金儲備規模的增加，在已披露相關信息的央行中首屈一指。

美國海外“債主”整體美債持倉規模續創紀錄

整體來看，若涵蓋所有美國海外“債主”，2月份外國投資者持有的美國國債規模仍出現了連續第六個月攀升，達到了8.091萬億美元，高于2月修正后的7.971萬億美元，同時也再度創下了紀錄新高。

道明證券駐紐約的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“這是美國國債買需相當強勁的一個月——出現了三個月來最大的海外買盤。在連續兩個月的美債收益率走高之后，我們看到了一些穩定跡象。這鼓勵了大量買盤。”

具體來看，日本3月增持了199億美元美國國債，持倉規模達到了11878億美元，為2022年8月以來最高，繼續穩坐美國第一大海外債主寶座。

市場參與者近來一直在關注日本的國債持有量，因為該國貨幣當局威脅要進行干預，以支撐日元匯率，日元兌美元匯率在4月29日曾一度跌至160.24的34年低點。代表日本財務省行事的日本央行最終在本月初進行了干預，以阻止日元匯率下滑，不過本月的相關干預是否動用了其美債持倉，尚有待兩個月后公布的數據才能揭曉。

在美國前十大海外“債主”中，除中國外，在3月僅有比利時和法國出現了減持。英國3月增持268億美元美國國債至7281億美元，持倉規模仍位列第三。

基準10年期美債收益率在3月初報約4.182%，月末則為4.194%，僅小幅上升了1.2個基點——幾乎持平，這顯示出美債年初的拋售行情在當月已有所緩和。相比之下，10年期國債收益率在2月底時曾比當月初上漲了近39個基點。

TIC報告的其他亮點

美國財政部發布的國際資本流動報告(TIC)內容還顯示，3月份所有外國對美國長期、短期證券和銀行流水的凈流入額為1021億美元。其中，外國私人資金凈流入為303億美元，外國官方資金凈流入717億美元。

3月份，外國居民增加了對美國長期證券的持有量——凈買入為1784億美元。其中外國私人投資者的凈買入額為1522億美元，而外國官方機構的凈買入額為262億美元。美國居民也增加了他們對長期外國證券的持有量，凈購買額達780億美元。

若將國際長期證券和美國長期證券均考慮在內，海外3月對美國長期證券的凈購買額為1005億美元。

外國居民3月增加了6億美元的美國短期國債持有量，外國居民持有的以美元計價的短期美國證券和其他托管負債減少了237億美元。美國銀行系統自身對外國居民的美元計價的凈負債增加了253億美元。