一、概述

本周期貨震蕩下行，雖個別調(diào)坯企業(yè)復(fù)產(chǎn)，鋼坯需求微增，但仍處低位，鋼坯價格走弱，市場交投一般，庫存增速降緩。

表-1 全國鋼坯部分城市價格（單位：元/噸）

二、全國鋼坯基本面分析

1、鋼廠生產(chǎn)情況

（1）鋼坯成本

本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2580元/噸，平均鋼坯含稅成本3425元/噸，周環(huán)比下調(diào)13元/噸，與6月14日當(dāng)前普方坯出廠價格3400元/噸相比，鋼廠平均虧損25元/噸，周環(huán)比增加17元/噸。 

圖-1 唐山普方坯樣本鋼廠調(diào)研成本走勢圖

圖-2 唐山普方坯樣本鋼廠毛利走勢圖

2、鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計

Mysteel調(diào)研：本周唐山及周邊25家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約4.5萬噸，周環(huán)比增加0.5萬噸。調(diào)研周期內(nèi)鋼企高爐復(fù)產(chǎn)疊加部分鋼企軋線短暫性檢修，鋼坯外賣量小幅增加，預(yù)計下周鋼企軋線檢修結(jié)束鋼坯外賣量或整體小幅減量。

Mysteel調(diào)研：本周唐山48家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約3.27萬噸，周環(huán)比增加0.02萬噸。調(diào)研周期內(nèi)調(diào)調(diào)坯成品材利潤修補，部分品種微虧或者盈虧邊緣，部分調(diào)坯軋鋼廠近期復(fù)產(chǎn)開工率上升但產(chǎn)能利用率暫沒有明顯恢復(fù)，加之部分調(diào)坯軋鋼廠仍有復(fù)產(chǎn)計劃，預(yù)計下周鋼坯需求量上升為主。

圖-1 唐山鋼廠鋼坯供需變化走勢圖

表-2 唐山調(diào)坯軋材企業(yè)本周生產(chǎn)情況

圖-2 唐山型鋼廠成品庫存變化趨勢圖

華東地區(qū)樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)48條軋線本周產(chǎn)量16.19萬噸，周環(huán)比減少0.65萬噸；產(chǎn)能利用率28.04%，周環(huán)比減少1.13%；廠內(nèi)成品庫存9.95萬噸，周環(huán)比增加1.08萬噸。

圖-5華東地區(qū)調(diào)坯軋材合計廠內(nèi)庫存圖

圖-6 華東地區(qū)調(diào)坯軋材合計產(chǎn)量圖

3、鋼坯庫存變化

唐山市場：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存91.48萬噸，周環(huán)比增加4.16萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，下游軋鋼企業(yè)在低利潤、低需求、高庫存局面影響下，對鋼坯采購節(jié)奏依舊緩慢，社庫繼續(xù)累增。

 圖-7 唐山主流倉庫及港口庫存圖

唐山48家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為48.25萬噸，周環(huán)比增加4.45萬噸，增10.16%。調(diào)研周期內(nèi)調(diào)坯成品材出貨較上周好轉(zhuǎn)，加之虧損減少，軋鋼廠復(fù)產(chǎn)以及計劃復(fù)產(chǎn)漸增，逢低采購鋼坯為主。

 圖-8 唐山調(diào)坯廠內(nèi)鋼坯庫存變化趨勢圖

華東市場：華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存14.2萬噸，周環(huán)比增加1.68萬噸，較上月同期增加1.37萬噸，較去年同減少8.81萬噸。 

圖-9 華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存圖

下周市場預(yù)判

從目前行情來看，鋼企高爐供應(yīng)較為穩(wěn)定，供應(yīng)維持正常水平；而需求端，下游在低需求、低利潤、高庫存情況下，采坯節(jié)奏仍緩。而成本端，雖焦炭及礦石價格均下移，但鋼材價格亦降，鋼企維持盈虧邊緣線附近，對價格支撐有限。而情緒端，受近期弱現(xiàn)實主導(dǎo)影響下，期貨盤面維持弱調(diào)走勢，廠商短期心態(tài)暫謹慎偏空，操作多顯謹慎。綜合預(yù)計下周市場維持低位窄幅震蕩的走勢。