國(guó)資委召開(kāi)會(huì)議指出，要嚴(yán)控增量，各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購(gòu)、新參股各類金融機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)專家對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)資委釋放信號(hào)，再次強(qiáng)調(diào)國(guó)有金融資本與產(chǎn)業(yè)資本分開(kāi)監(jiān)管的原則，防止金融風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)資本之間的風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞。原先牌照擴(kuò)張和業(yè)務(wù)擴(kuò)張模式將逐漸轉(zhuǎn)向優(yōu)化結(jié)構(gòu)和高質(zhì)量發(fā)展模式。

實(shí)際上，去年底國(guó)央企就密集清理金融類資產(chǎn)，今年步伐還在加快。值得注意的是，從近期案例看，金融機(jī)構(gòu)股權(quán)拍賣轉(zhuǎn)讓不乏地方國(guó)資接手。業(yè)內(nèi)專家指出，考慮到防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，以及金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，地方政府加大布局金融，地方國(guó)企獲取和增持金融股權(quán)，是必然趨勢(shì)。此外，國(guó)資委此次會(huì)議中，“原則上”一詞也為未來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)處置和化解留下了空間。

防止金融風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)資本之間的風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞

6月3日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議指出，要從嚴(yán)控制增量，各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購(gòu)、新參股各類金融機(jī)構(gòu)，對(duì)服務(wù)主業(yè)實(shí)業(yè)效果較小、風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大的金融機(jī)構(gòu)原則上不予參股和增持。

中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)資委釋放最新信號(hào)，再次表明中央強(qiáng)調(diào)國(guó)有金融資本與產(chǎn)業(yè)資本分開(kāi)監(jiān)管的原則，以防止金融風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)資本之間的風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞。此外，近年來(lái)國(guó)企改革也要求國(guó)有資本立足實(shí)業(yè)，聚焦主責(zé)主業(yè)，要求國(guó)有資本做戰(zhàn)略資本、長(zhǎng)期資本、耐心資本等。

“實(shí)體企業(yè)辦金融機(jī)構(gòu)以前較流行，主要以‘產(chǎn)能結(jié)合，以融促產(chǎn)’的理由來(lái)做。但實(shí)踐中看，部分金融機(jī)構(gòu)并未發(fā)揮好金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，出現(xiàn)了資產(chǎn)端在外、資金端也在外的兩頭在外狀況，有脫實(shí)向虛的傾向”，吳剛梁表示。

多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從最新的趨勢(shì)來(lái)看，以往追求牌照擴(kuò)張、金融全牌照的狀況將不會(huì)再出現(xiàn)。

冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，為貫徹落實(shí)《防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)規(guī)定（試行）》文件精神，各類中央金融企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購(gòu)、新參股各類金融機(jī)構(gòu)，這也是響應(yīng)國(guó)家關(guān)于深化金融改革、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的總體要求，從原先的牌照擴(kuò)張和業(yè)務(wù)擴(kuò)張模式逐漸轉(zhuǎn)向優(yōu)化結(jié)構(gòu)和高質(zhì)量發(fā)展模式，特別是對(duì)服務(wù)主業(yè)實(shí)業(yè)效果較小、風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大的金融機(jī)構(gòu)，未來(lái)的支持力度還將有所放緩。

“原則上”給金融風(fēng)險(xiǎn)處置留下空間

實(shí)際上，去年底中國(guó)建筑、中國(guó)船舶、大唐集團(tuán)、國(guó)機(jī)集團(tuán)、中油資本等十余家央企已經(jīng)在清理金融股權(quán)。今年，國(guó)央企清理金融類資產(chǎn)的步伐還在加速。多家央企清倉(cāng)式拋售中小銀行股權(quán)，退出參股金融企業(yè)，相關(guān)標(biāo)的也現(xiàn)身各地產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。

中鹽青海昆侖堿業(yè)有限公司、中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)和中煤集團(tuán)山西華昱能源有限公司同一天掛牌清倉(cāng)式拋售持有的中小銀行股權(quán)。此外，中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)、海南港航、中船財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司等國(guó)央企也在2024年拋售金融股權(quán)。從標(biāo)的來(lái)看，地方城農(nóng)商行小比例股權(quán)占大頭，也有證券公司、部分保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、小額貸款公司和私募基金股權(quán)。

3月29日，湖北國(guó)資旗下長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司以非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓方式受讓湖北能源和三峽資本所持長(zhǎng)江證券全部8.63億股股份，占總股本15.6%。4月25日，國(guó)家能源集團(tuán)的全資子公司清倉(cāng)式掛牌轉(zhuǎn)讓國(guó)都證券7.6933%股權(quán)。5月15日，國(guó)家能源集團(tuán)旗下孫公司掛牌轉(zhuǎn)讓中原銀行2856.3107萬(wàn)股股份，占總股本0.08%。

值得注意的是，金融機(jī)構(gòu)股東資質(zhì)要求相對(duì)嚴(yán)格，符合資格的意向受讓方不多。此外，一些大額股權(quán)對(duì)受讓方自身財(cái)務(wù)能力要求較高，考驗(yàn)一次性出資及后續(xù)持續(xù)支持能力。當(dāng)前市場(chǎng)及金融監(jiān)管環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)股權(quán)缺少買家。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，從近期一些案例看，金融機(jī)構(gòu)股權(quán)拍賣不乏地方國(guó)資接手。5月28日，東莞控股持有的東莞信托22.2069%股權(quán)對(duì)東莞市路橋投資建設(shè)有限公司轉(zhuǎn)讓完成。5月31日，常州交通建設(shè)投資開(kāi)發(fā)有限公司拍下深圳鵬博持有的東海基金4.7%股權(quán)。6月2日，經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)，南昌市產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司受讓江西洪大（集團(tuán)）有限公司持有的江西銀行4150.5萬(wàn)股股份。

“中央金融工作會(huì)議要求，強(qiáng)化金融監(jiān)管要加強(qiáng)央地協(xié)同；金融監(jiān)管總局2024年工作會(huì)議也指出，要健全金融風(fēng)險(xiǎn)處置常態(tài)化機(jī)制，落實(shí)包括屬地在內(nèi)的六方責(zé)任，推動(dòng)形成工作合力。因此，地方政府和國(guó)企在地方金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解過(guò)程中，需要承擔(dān)更多的責(zé)任。另一方面，地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也需要發(fā)揮金融的血脈功能，提升財(cái)政資金的使用效率，優(yōu)化資源配置，因此地方政府加大布局金融，地方國(guó)企獲取和增持金融股權(quán)，也是必然趨勢(shì)”，普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對(duì)財(cái)聯(lián)社記者指出。

各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購(gòu)、新參股各類金融機(jī)構(gòu)。“‘原則上’一詞也給未來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)處置和化解留下了空間”，周毅欽也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。