Mysteel月報(bào):6月生鐵市場將弱勢運(yùn)行
概述:回顧5月全國生鐵市場行情,整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢。進(jìn)入5月后,各企業(yè)陸續(xù)交付前期訂單,下游需求持續(xù)不振,生鐵市場呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局,商家對(duì)后市預(yù)期偏空,生鐵價(jià)格持續(xù)走弱。6月將迎來行業(yè)的傳統(tǒng)淡季,那么生鐵市場走勢如何,筆者從以下幾方面進(jìn)行簡析。
一、5月生鐵市場價(jià)格穩(wěn)中偏弱 市場成交轉(zhuǎn)弱
5月生鐵市場穩(wěn)中偏弱調(diào)整。進(jìn)入5月始,在產(chǎn)生鐵企業(yè)保持正常生產(chǎn)狀態(tài),隨著前期訂單陸續(xù)完成,疊加下游拿貨積極性不高,廠內(nèi)庫存呈現(xiàn)累增趨勢,各生鐵企業(yè)為促新單成交,成交重心不斷下探。而受生鐵價(jià)格下行影響,下游鑄造企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)采購情緒趨于謹(jǐn)慎,多以謹(jǐn)慎觀望為主,整體成交偏弱。5月下旬焦炭提降一輪落地,礦石高位震蕩,原料成本窄幅波動(dòng),而生鐵價(jià)格走弱,多數(shù)生鐵企業(yè)利潤維持盈虧邊緣,商家挺價(jià)企穩(wěn)意愿仍存,但隨著供應(yīng)壓力不斷增加,各企業(yè)挺價(jià)艱難,商家多看空后市,議價(jià)空間仍在擴(kuò)大。截至5月30日,煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環(huán)比下調(diào)140元/噸,報(bào)3180元/噸,臨汾月環(huán)比下調(diào)90元/噸,報(bào)3260元/噸;鑄造生鐵Z18臨沂月環(huán)比下調(diào)140元/噸,報(bào)3380元/噸,臨汾月環(huán)比下調(diào)90元/噸,報(bào)3510元/噸;球墨鑄鐵Q10臨沂月環(huán)比下調(diào)160元/噸,報(bào)3470元/噸,臨汾月環(huán)比下調(diào)120元/噸,報(bào)3420元/噸。
圖-1 煉鋼生鐵價(jià)格變化
圖-2 球墨鑄鐵價(jià)格變化
二、全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率窄幅上調(diào)
5月份,部分停產(chǎn)生鐵企業(yè)按計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn),整體產(chǎn)能利用率小幅上調(diào),且隨著各企業(yè)前期訂單陸續(xù)交付,廠內(nèi)庫存不斷累增,生鐵供應(yīng)持續(xù)增加。截止5月30日,全國樣本生鐵企業(yè)64座高爐中有26座停產(chǎn)檢修,檢修高爐容積合計(jì)6091m³,周度產(chǎn)能利用率為59.38%,環(huán)比上周持平,環(huán)比上月上漲1.57%。廠內(nèi)庫存39.9萬噸,周環(huán)比增加1.25萬噸,月環(huán)比增加15.5萬噸。另據(jù)Mysteel調(diào)研了解,短期內(nèi)各在產(chǎn)企業(yè)暫無檢修計(jì)劃,樣本外停產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn),疊加庫存仍呈現(xiàn)增長趨勢,生鐵供應(yīng)仍有增加預(yù)期。
圖-3 生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率走勢圖
三、全球生鐵產(chǎn)量有所減量
根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2024年4月份全球高爐生鐵總產(chǎn)量、全球直接還原鐵產(chǎn)量較2024年3月份相比均有所下降,幅度分別為2.21%、2.64%。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2024年4月份,全球40個(gè)主要生鐵生產(chǎn)國共產(chǎn)生鐵105622千噸,與去年同期相比減少6.68%。全球直接還原鐵產(chǎn)量為9324千噸,與去年同期同比減少14.47%。
圖-4 全球高爐生鐵產(chǎn)量(千噸)
圖-5 全球直接還原鐵產(chǎn)量(千噸)
四、下游企業(yè)對(duì)生鐵采購需求持續(xù)收緊
煉鋼生鐵方面,月內(nèi)沙鋼廢鋼采購價(jià)格上調(diào)70-100元/噸,生鐵性價(jià)比有所提升,部分長流程鋼廠對(duì)煉鋼生鐵采購需求有所好轉(zhuǎn)。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面,月內(nèi)各生鐵企業(yè)以交付前期訂單為主,且隨著生鐵價(jià)格下行,下游企業(yè)對(duì)生鐵采購較為謹(jǐn)慎,貿(mào)易商多為快進(jìn)快出操作,新單成交較為一般。綜合來看,生鐵需求轉(zhuǎn)弱,下游企業(yè)多為少量剛需采購為主,短期內(nèi)難有明顯改善。
五、總結(jié)
焦炭方面:供應(yīng)方面,目前焦企仍稍有盈利,焦企保持正常開工節(jié)奏,出貨較為積極,廠區(qū)焦炭庫存幾無,而前期的提降聲音也隨著原料煤反彈而消失殆盡;下游方面,終端成材市場表現(xiàn)較為一般,市場情緒有所轉(zhuǎn)弱。目前鋼廠利潤雖有所收緊但仍有盈利,且鐵水產(chǎn)量也保持相對(duì)高位,對(duì)焦炭剛需較好,短期內(nèi)鋼焦仍需博弈,焦炭價(jià)格難漲難跌,預(yù)計(jì)以偏穩(wěn)運(yùn)行為主。
鐵礦方面:展望6月份,中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)的格局。供需方面,從節(jié)奏上來看預(yù)計(jì)6月日均到港量環(huán)比上升而6月預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量維持上升通道,鋼企復(fù)產(chǎn)計(jì)劃多于檢修計(jì)劃,綜合到港口庫存方面,鐵礦石總供給高于總需求。價(jià)格走勢方面,預(yù)計(jì)6月進(jìn)口礦價(jià)格整體走勢或?qū)⒈憩F(xiàn)為前高后低。從目前主要成材數(shù)據(jù)來看,表觀消費(fèi)需求回落,而產(chǎn)量持續(xù)提升,未來的風(fēng)險(xiǎn)主要在于進(jìn)入需求淡季后成材庫存或出現(xiàn)累庫趨勢,進(jìn)而引發(fā)負(fù)反饋,而短期內(nèi)受宏觀情緒以及鋼廠利潤的支撐,鐵礦石價(jià)格仍有支撐。
廢鋼方面:展望6月,雖然近期利好消息頻出對(duì)整體市場有一個(gè)積極的刺激作用,但考慮到季節(jié)性需求淡季的來臨,成品鋼材需求或在6月有進(jìn)一步的收縮,而從螺廢價(jià)差來看,螺紋鋼的表現(xiàn)勢必繼續(xù)弱于廢鋼,螺廢差將繼續(xù)收窄,廢鋼性價(jià)比優(yōu)勢不在,利空廢鋼價(jià)格,但由于社會(huì)庫存保持偏低水平,廢鋼價(jià)格跌幅不會(huì)太大。綜上預(yù)計(jì)6月廢鋼市場價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行。
供需方面:生鐵企業(yè)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率短期內(nèi)仍將維持高位,且隨著庫存增量,供應(yīng)壓力將進(jìn)一步加劇,而下游鑄造企業(yè)對(duì)生鐵需求仍偏弱勢,仍將以少量剛需采購為主,短期內(nèi)生鐵需求難有大量釋放,生鐵市場供需矛盾將有所加劇。
綜上所述,原材料成本短期內(nèi)或持穩(wěn)整理,且若無利好振,生鐵市場供強(qiáng)需弱矛盾難有緩解,商家對(duì)后市多持看空心態(tài),因此預(yù)計(jì)6月生鐵市場價(jià)格仍存下行預(yù)期,后期仍將重點(diǎn)關(guān)注下游鑄造企業(yè)對(duì)生鐵需求的恢復(fù)情況。