概述：本周西北市場熱軋板卷價格漲跌互現，成交一般。從本周鋼材產銷庫存數據來看，熱卷供應端變量不大，受此次疫情影響消費端雖未改善，且周度環比略有減弱，但庫存方面仍處于小幅去化。基本面看，隨著5.1長假的臨近，市場寄托與節前需求釋放。但實際需求釋放并不理想，本周熱卷庫存降幅依舊不及預期，表觀消費量與上周基本持平。供應層面看，5大品種鋼材產量基礎環比回升，但鋼廠的低利潤以及粗鋼壓減政策可能會對鋼材供應形成階段性抑制。但近日政策層面對成本關注有所增加，今日更是開會提出“加大宏觀政策調節力度，扎實穩住經濟，保持經濟運行于合理區間”。短期來看，受疫情和地產影響，將從實際消費和預期上弱化成材表現，但從中期維度來看，政策面釋放更多的利好消息或將對成材價格有所支撐。綜上所述，預計節后西北熱軋板卷市場價格或將先抑后揚。

【價格方面】

具體來看，4.75*1500mm熱軋板卷平均價格為5158元/噸，較上周五平均價下跌97元/噸。3.0*1500mm熱軋板卷平均價格為5223元/噸，較上周五平均價下跌97元/噸。

表1：國內主流市場熱軋板卷價格匯總（單位：元/噸）

數據來源：我的鋼鐵網

圖1：西安熱軋板卷價格與臨近市場價差

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【庫存方面】

本周全國熱軋板卷主要市場庫存總量為236.38萬噸，較上周減少6.74萬噸，其中西北區域主要城市庫存為7.38萬噸，較上周減少0.66萬噸。西北區域熱軋庫存有所下降，熱卷供應端變量不大，受此次疫情影響消費端并沒有改善，且周度環比略有減弱，庫存方面呈現于小幅去化。

圖2：西北區域主流城市熱軋板卷庫存

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品種價差上看，目前蘭州市場熱軋板卷與螺紋鋼價差縮小至60元/噸，卷螺差持續回歸，加之利好消息的釋放，側面體現出當前下游工地需求正在逐步啟動，卷螺差存在修復預期。

圖3：蘭州市場熱軋板卷與螺紋鋼價差

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