概述：回顧整個(gè)2024年，行情振幅并不大，連續(xù)3年冬儲(chǔ)未掙到錢(qián)，今冬雖然是暖冬，但從調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)意愿并不高，對(duì)于眼下的價(jià)格也不認(rèn)可，但時(shí)易世變，這個(gè)僅僅是即時(shí)的情況，下面是近期我的鋼鐵網(wǎng)北方二部建筑鋼材團(tuán)隊(duì)對(duì)于京津冀區(qū)域鋼貿(mào)商對(duì)于冬儲(chǔ)意愿、價(jià)格及結(jié)算方式的情況匯總（詳見(jiàn)下圖）：

下面小編從冬儲(chǔ)價(jià)格、冬儲(chǔ)意愿、資源、資金及年后觀點(diǎn)等五個(gè)方面來(lái)簡(jiǎn)要分析：

一、冬儲(chǔ)價(jià)格

近日，京津冀區(qū)域螺紋鋼HRB400EΦ18報(bào)價(jià)集中在3240-3360之間，缺貨區(qū)域石家莊報(bào)價(jià)較高，但鋼貿(mào)商的冬儲(chǔ)心里價(jià)格97.5%集中于3200元/噸以下，部分鋼貿(mào)商期待價(jià)格回歸至2024年11月水平，眼下鋼廠產(chǎn)量并不高，鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存水平較低，原燃料估值水平也不高，價(jià)格下探3200元/噸應(yīng)該難度不大，但年前想出現(xiàn)11月的低價(jià)難度較大。

二、冬儲(chǔ)意愿

從上圖可以得知，明確表態(tài)不儲(chǔ)的客戶(hù)占比62.5%，被動(dòng)冬儲(chǔ)占比27.5%，其他都是根據(jù)實(shí)際情況再定，連續(xù)3年虧錢(qián)的現(xiàn)實(shí)，導(dǎo)致鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)積極性并不高，但這一切都是變化的，鋼貿(mào)商的冬儲(chǔ)意愿隨時(shí)也是可能發(fā)生變化的。

三、資源

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月27日，9家鋼廠發(fā)布2024年冬儲(chǔ)政策，其中東北4家，華北2家，西北3家，鋼廠并未出現(xiàn)為了鼓勵(lì)鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)而出讓利政策。

四、資金

今冬鋼廠產(chǎn)量不高，受暖冬影響，需求存在一定韌性，鋼廠庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存水平很低。現(xiàn)貨貿(mào)易商手頭資金是相對(duì)寬裕的，不至于沒(méi)有資金出現(xiàn)想冬儲(chǔ)而無(wú)法實(shí)現(xiàn)的情況，再不濟(jì)托盤(pán)公司資金也可以給予支持，所以冬儲(chǔ)資金應(yīng)該不是最大的難題。

五、年后觀點(diǎn)

從客戶(hù)表述的觀點(diǎn)來(lái)看，看空的比看好的相對(duì)多些，原因在于雖然2024年國(guó)內(nèi)宏觀政策保持高強(qiáng)度刺激，且2025年政策慣性有望得到延續(xù)，但是國(guó)外卻存在著較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，另外鋼廠產(chǎn)量是否能繼續(xù)下降，也打了一個(gè)較大問(wèn)號(hào)。房地產(chǎn)仍在尋底過(guò)程中，基建單核帶隊(duì)難度較大，由于2025年出口端或面臨著一定的反傾銷(xiāo)及貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)，因此2024年這種強(qiáng)勁的鋼材出口局面也是不可持續(xù)的。

總結(jié)

大家習(xí)慣性的用冬儲(chǔ)這個(gè)詞來(lái)形容，我個(gè)人更傾向于用淡季累庫(kù)來(lái)形容更貼切。眼下價(jià)格水平未達(dá)鋼貿(mào)商預(yù)期，而且離1月中旬的冬儲(chǔ)節(jié)點(diǎn)尚有時(shí)日，鋼貿(mào)商的想法隨時(shí)可能發(fā)生變化。唯一不變的就是變化，讓我們勇敢的擁抱這種變化，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，而且冬儲(chǔ)并一定非要在現(xiàn)貨上進(jìn)行，在期貨上冬儲(chǔ)也是可以的，即使今冬不儲(chǔ)，開(kāi)年再進(jìn)行春儲(chǔ)也是可行的。鋼材貿(mào)易是一場(chǎng)耐力賽，沒(méi)必要做舍本逐末的事，仔細(xì)分析，冷靜決策，抓住機(jī)會(huì)，謹(jǐn)慎操作才是上策。