10月寶武鋼廠出廠價在9月份的基礎上價格持平，此次調價主要是消費略有回升，短期矛盾不突出，給于市場信心與信號所致。就目前情況而言，鋼廠接單較為扁平化，出口量的增加緩和戚國內矛盾，而國內消費恢復仍需要時間，短期彈性并不大，因此平盤更多是以時間來換取空間。不過從國內PMI格局與市場調研來看，在手訂單與新增訂單增量并不明顯，市場消費則因居民可支配收入下降而難以出現有效好轉。所以從這一角度看，供應變化不大，消費環比略有改善，對于短期支撐尚存。從產品角度看，目前卷板產業鏈的壓力主要來源于供需不匹配與實際內需動能偏弱，導致消費增量點不足。所以從結構看，偏向于前端建筑材的量受到資金影響，而偏向于居民消費端的產品則受制于“消費降級”。所以才會出現熱軋接單一般，冷系短期補庫帶動訂單增量的情形。因此就9-10月份看，國內消費雖然略呈現季節性好轉，海外出口量受到反傾銷抑制，增長動能偏低，因此這對于價格可回升的空間和動能則相對偏低，平盤則可以帶來更多的時間對市場進行觀察。

價格調整看，厚板基價不變；熱軋基價不變；酸洗基價不變；無取向硅鋼基價不變；普冷基價不變；熱鍍鋅基價不變；電鍍鋅基價不變；中鋁鋅鋁鎂基價不變；高鋁鋅鋁鎂基價不變；鍍鋁鋅基價不變；熱鍍鋅基板彩涂基價上調30元/噸，其它不變。

9月熱軋Q235B含稅基價5030.35元/噸；冷軋DC01含稅基價7936.29元/噸；熱鍍鋅DC51D+Z含稅基價8825.73元/噸；硅鋼5766.1元/噸（以上為預估價格，實際以價格表為準）。

10月寶武鋼廠訂單較9月份相比，接單壓力無明顯改善，雖然訂單接滿，但內貿壓力依然偏大，出口搶單來緩和國內訂單的結構較為突出。不過從此次訂單結構看，多以下游剛需補庫，額外囤貨的意愿偏低，核心問題來自于下游主機廠，成品庫存偏高所致。而海外流動性一般，除了部分歐美市場有賭10月市場流動性回增的客戶外，其余均呈現謹慎觀望，抄底動作偏少。這一動能來看，供應短期無明顯改觀，維持正常生產或將對于價格會造成部分損失，因此就下個月看，市場流動性與消費動能有明顯的改善，對于市場價格才會起到較強的支撐，否則對于市場而言難言改觀。具體市場調節因素，我們以下做下分析：

一、海外報價繼續下降 反傾銷影響增加 出口流動性有所下滑

美聯儲降息預期大幅增加，靴子落地后流動性對于市場短期難以起到支撐作用，反而市場會呈現衰退預期交易。美國目前經濟韌性尚存，但數據逐步下滑對于市場降息預期或將大幅回升，這樣對于市場反而會呈現恐慌。就目前看，海外消費增量并不強，更多還是存量博弈，靠低價來對于市場份額的汲取。但隨著反傾銷的不斷增強，這部分市場動能或將逐步減弱，這也導致出口未來的增量預期會較上半年偏弱。

二、居民可支配收入難以大幅改善 消費邊際動能難以回升

市場消費動能偏低，宏觀數據體現矛盾壓力突出，特別是針對于居民端消費力與資產縮水，導致消費意愿下降。這也使得整體信心下降，對于內循環難以起到有效支撐的核心。外加M1和M2下降，房地產租售比偏高，壓力繼續呈現由下自上的傳遞過程。這對于普通制造業產品的消費力下降，特別對于例如：汽車、家電、裝修、耐用品等均會出現延緩替換和減少剛性購買的情況出現。這樣則會導致國內企業，銷售、再采購、再生產、再銷售的閉環難以得到正向循環，消費預期則會呈現抑制。

三、鋼廠雖虧損 在旺季預期減量并不強 更多還是緩和當前矛盾進行轉產或臨時減量 持續性不強

9月份鋼廠檢修量較8月份未明顯增加，但轉產總量有所上升達到了約75-80萬/月。目前消費雖然教8月份有所好轉，但好轉的力度并沒有往年那么強勁，特別是幾個點的消費環比依然無明顯起色，一個是制造業的在手訂單、一個地產的矛盾未明顯緩和。這也導致了消費前端與后端均有較大的壓力存在，而當前鋼廠點對點虧損一般，庫存基本都處于虧損狀態，因此對于消費流動性壓力較大，反彈現貨跟漲動能偏弱，旺季消費預期或將在下半個月被證偽，鋼廠在此時則更多考慮訂單的延續，這也導致價格重心相對偏弱。

綜合以上來看，10月份寶武鋼廠基價持平，主要核心矛盾來源于國內供應減量，接單壓力下降，而市場消費回升略慢，對于其自身平衡可帶來一定支撐。其次未來消費的動能偏弱，旺季不旺，矛盾難以緩和，平盤更多可以用時間來拖延利潤減少的風險。