前言

春節(jié)假期結(jié)束，鋼市年味淡去，但庫存壓力和供需壓力依然存在，導(dǎo)致全國(guó)中厚板價(jià)格持續(xù)受壓制。目前鋼廠虧損有所好轉(zhuǎn)，但原料端后期可能弱勢(shì)震蕩，成本支撐走弱，疊加下游需求不佳，全國(guó)中厚板價(jià)格持續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。3月鋼材市場(chǎng)迎來傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，那么中厚板行情能否逆風(fēng)翻盤？

春節(jié)前后中厚板價(jià)格走勢(shì)分析

從歷年來春節(jié)前后中厚板價(jià)格情況來看，春節(jié)前由于季節(jié)性影響需求逐步萎縮市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行為主，春節(jié)后隨著市場(chǎng)恢復(fù)正常交易，需求逐步釋放，價(jià)格震蕩上行。其中2020年春節(jié)期間由于疫情擾動(dòng)，春節(jié)前一個(gè)月左右市場(chǎng)幾乎進(jìn)入了休市狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，春節(jié)后市場(chǎng)無法正常啟動(dòng)，價(jià)格寬幅下挫。2024年春節(jié)前期由于高成本的支撐及低需求的限制，中厚板價(jià)格窄幅波動(dòng)運(yùn)行，春節(jié)過后在市場(chǎng)情緒面的帶動(dòng)下小幅上探后震蕩偏弱運(yùn)行為主。

春節(jié)前后中厚板社會(huì)庫存走勢(shì)分析

從歷年來春節(jié)前后全國(guó)65城市中厚板社會(huì)庫存情況來看，春節(jié)后一般到2月下旬左右，隨著需求啟動(dòng)庫存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，而2024年需求啟動(dòng)偏緩，截至2024年3月2日庫存仍處于累庫階段，且全國(guó)中厚板社會(huì)庫存創(chuàng)歷史新高達(dá)到319.9萬噸。金三銀四伊始，市場(chǎng)對(duì)需求存改善預(yù)期，但當(dāng)前改善速度偏緩，庫存壓力暫未得到明顯緩解，供需壓力對(duì)對(duì)中厚板價(jià)格形成壓制，預(yù)計(jì)本周或下周庫存或進(jìn)入小幅去庫階段。

中厚板基本面現(xiàn)狀

供應(yīng)端：據(jù)Mysteel調(diào)研結(jié)果顯示，截至2024年3月1日全國(guó)中厚板開工率83.08%，年同比增加6.16%，產(chǎn)能利用率89.32%，年同比增加5.04%產(chǎn)量145.24萬噸，年同比增加8.19萬噸。自2023年10月以來，由于中厚板鋼廠虧損加劇，鋼廠生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)弱，陸續(xù)有鋼廠檢修復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量保持低位震蕩運(yùn)行，2月份受春節(jié)假期影響，部分鋼廠檢修停產(chǎn)，產(chǎn)量小幅減弱，而進(jìn)入三月份鋼廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐加快，大部分鋼廠將保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)計(jì)鋼廠開工率及產(chǎn)能利用率震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，產(chǎn)量小幅增量為主。

需求端：從Mysteel監(jiān)測(cè)的表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，周度數(shù)據(jù)跟蹤情況24年2月份消費(fèi)量較與1月份有所下降。2月份均值為133.41萬噸，1月份均值為147.58萬噸，2023年2月份均值為146.02 萬噸。月環(huán)比減少9.60%，年同比減少8.64%。3月下游終端企業(yè)復(fù)工增多，需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，加上宏觀方面的向好推動(dòng)，基建、機(jī)械制造、鋼結(jié)構(gòu)等下游終端企業(yè)復(fù)工及補(bǔ)庫需求意愿提升。具體來看，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)節(jié)前采購積極性不高，庫存資源處于低位，隨著項(xiàng)目用鋼進(jìn)程推進(jìn)，市場(chǎng)整體采購月環(huán)比增幅明顯，出口表現(xiàn)保持較高活躍度；工程機(jī)械行業(yè)心態(tài)小幅回升，市場(chǎng)需求提升，海外市場(chǎng)訂單新增，預(yù)計(jì)3月份工程機(jī)械用鋼出現(xiàn)小幅抬升的態(tài)勢(shì)；隨著天氣逐步升溫，大型基建項(xiàng)目復(fù)工增多，基建用鋼需求將有所增量。市場(chǎng)雖然對(duì)金三銀四旺季需求改善有所期待，但整體速度緩慢。

總結(jié)

成本端由于鐵礦石價(jià)格所有下跌，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中下跌，焦炭陸續(xù)提降，成本支撐力度走弱。3月市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注需求兌現(xiàn)進(jìn)度和政策修復(fù)影響下預(yù)期能否兌現(xiàn)。綜合來看，在供給端震蕩趨強(qiáng)，需求釋放力度待驗(yàn)證，成本負(fù)反饋顯現(xiàn)的影響下，中厚板價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢(shì)下探后震蕩走強(qiáng)的行情。具體來看，短期內(nèi)考慮到庫存持續(xù)高位和市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期的真空期，中厚板價(jià)格在現(xiàn)有局面上保持窄幅震蕩運(yùn)行，后續(xù)需求陸續(xù)啟動(dòng)之后價(jià)格有望沖高一波，但考慮到供應(yīng)端震蕩趨強(qiáng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)難有單邊行情，后期盤整運(yùn)行為主。

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