回顧2024年前三季度中國白剛玉價格走勢，除4月份價格小幅回落外，其余月份白剛玉市場均處于震蕩上行態勢，其中原料成本快速上漲是帶動白剛玉價格上漲的主要因素。那么第四季度白剛玉市場能否維持住上行態勢呢？下面筆者將結合白剛玉市場的實際情況進行簡要闡述。

價格方面

2024年第一季度，白剛玉價格在小幅上漲后持續穩定，第二季度白剛玉價格在短暫的小幅回落后呈現逐步上漲態勢，6月初白剛玉價格趨于穩定，9月中旬開始白剛玉價格再次持續上漲，到9月底，山東市場白剛玉段砂主流報5450元/噸，較年初上漲950元/噸，年同比上漲21.11%，以上為出廠含稅價格。十一假期之后，受成本增長過快影響，白剛玉企業基本暫停報價。

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原料成本

原料方面，2024年1-3季度氧化鋁價格寬幅震蕩。以山東氧化鋁現貨為例，1-3月氧化鋁價格窄幅波動，從4月下旬開始一直到6月初，受國內礦石供應緊張、國內企業供應受限、海外氧化鋁現貨供應緊張、期貨拉漲等多方因素影響，氧化鋁價格持續上漲，6月初到8月中旬，氧化鋁價格趨于穩定，8月下旬氧化鋁價格小幅震蕩上行，9月下旬開始，氧化鋁價格漲幅拉大，而國慶假期過后，受幾內亞鋁土礦暫停出口影響，國內氧化鋁供應緊張態勢加劇，氧化鋁價格單日漲幅最高達到100元/噸。截止到16日，山東氧化鋁現貨均價4505元/噸，較年初上漲1465元/噸，年同比上漲53.23%。

市場供應

2024年1-3季度，白剛玉市場供應充足，除2月份春節期間白剛玉窯爐開工率偏低外，其余月份白剛玉窯爐開工率均窄幅震蕩，但國慶節后，受環保管控影響，河南市場白剛玉窯爐開工率出現了全年低點。此外，值得注意的是，往年河南環保管控基本在采暖季之后，但今年國慶節后已經開始出現天氣預警。截至10月10日，國內203臺白剛玉冶煉爐有88臺在生產，市場整體開工率43.35%。

下游需求

2024年1-3季度，白剛玉市場需求相對疲軟。從國內粗鋼產量來看，1-8月國內粗鋼總產量不及去年同期水平，傳導到耐材行業，整體來看國內耐材市場需求依舊處于偏弱態勢，且高價位白剛玉讓下游采購商望而卻步，部分采購商已經開始用棕剛玉替代白剛玉，以期節省生產成本。

出口方面

整體來看2024年中國剛玉出口量向好。2024年1-4月、6月、8月中國剛玉出口量均高于去年同期水平，且1-8月中國剛玉出口總量同樣高于去年同期水平，同比上漲10.77%。

總結預測

綜合來看，2024年1-3季度白剛玉市場供應相對穩定，下游市場需求平淡，但受原料成本支撐，白剛玉市場持續震蕩上行。進入第四季度，受鋁土礦進口受限影響，原料氧化鋁價格加速上漲，而短期來看，國內氧化鋁市場緊缺狀態仍在持續，氧化鋁價格仍存上漲預期。高生產成本對白剛玉起到了強有力的價格支撐，但氧化鋁供應短缺狀態或將促使部分白剛玉企業停爐待產，疊加采暖季天氣預警管控等多重因素，四季度白剛玉市場供應或將收緊。下游需求方面，目前下游采購商嚴格控制生產成本，高價白剛玉讓采購商止步不前，年前高價備貨情況恐難出現，采購商尋求低價替代品情緒或加劇。綜上，預計短期內國內白剛玉市場仍將偏強運行。